受益4G大好形势多家投行赞中兴通讯前景可期

　 中兴通讯2014年上半年业绩报告发布后，摩根士丹利、瑞士信贷、花旗等诸多国际知名投资银行先后发布了投资分析报告，围绕其盈利模式、市场战略、LTE市场、终端销售等多个纬度对中兴通讯进行了全面深入分析。几篇报告看来，基本这几家投行都对中兴通讯的整体业绩与未来发展给予了积极评价，股价增长预期且积极正面，建议买入。本文将摘录几家投行的报告要点，尝试剖析中兴通讯未来发展。

国内LTE投资的主要获益者

　　针对中兴通讯在中国LTE市场的盈利能力，几家投行的观点比较一致，认为中国4G已经进入大规模建设期，而中兴通讯在国内4G的整体布局良好。几次国内4G招标，市场份额都保持领先，例如中国移动2013年到2014年的两期4G招标中，中兴通讯分别获得26%和34%的份额，排名蝉联第一。2013年中国电信4G LTE网络主设备招标中，中兴通讯LTE产品也进入90%的招标省份，占据近40%的市场份额，成为中国电信LTE份额第一的供应商。

基于上述成绩，在中国市场全面进入4G网络建设期间，中兴通讯毫无疑问会成为LTE网络部署的主力军，花旗银行报告称：“我们相信，中兴通讯将成为中国LTE电信市场未来两年投资周期中的主要获益者。”

　　根据中兴通讯已公布的数据，截至2014年9月，中兴通讯已在全球获得160个LTE/EPC商用合同，占到已投资LTE国家的70%。

4G智能手机进入高速增长期

　　2014年，中国进入4G商用元年，作为全球最大的智能手机市场，4G智能机的销售也进入增长旺期。

　　中兴通讯在今年上半年集中发布了多款4G智能手机，包括星星一号、GRAND天机和青漾等旗舰品牌。渠道拓展方面也加大投入，在苏宁、京东、天猫等主流电商渠道的拓展从去年8%占比提升到12%。海外市场，北美、欧洲、中东、非洲和拉美市场，其手机销售也保持了高增长。汇丰银行在报告中指出：“我们对中兴通讯手机市场利润率持乐观态度，主要归因于其成功进入美国市场以及在国内建立的开放型销售渠道。”

　　另外，投行普遍认为，全球LTE建设进入快速发展期，特别是中国市场，对4G终端的需求，必将成为中兴通讯新的利润增长点。其中，中银国际报告指出：“4G手机销售将成为中兴通讯2014年下半年及之后的驱动力，其在线销售模式也成为有效获益渠道，而且不可忽视运营商积极投入到4G服务的建设，也将加速手机销售需求。”所以整体来看，中兴通讯手机业务将随着品牌建设稳步进入成长期，从而为企业带来新的市场效益。

M-ICT战略聚焦三大领域

　　上半年，中兴通讯提出了M-ICT整体战略，再次重申解决方案将聚焦在“运营商市场、政企市场、消费者市场”三大领域，并围绕移动互联网、云计算、大数据、智慧城市等行业热点进行蓝海布局。

　　根据全球知名咨询公司HIS《Global LTE Market Analysis Q1, 2014》报告，2013年的全球各设备商发货量统计，中兴通讯名列第三；各设备商的市场份额增长率，中兴通讯名列第一。

　　技术及方案方面，也有亮点，比如，中兴通讯推出的Cloud Radio解决方案，可抑制LTE网络小区间干扰，显著提升LTE网络性能；其推出的ATG航线覆盖方案能支持1200km/h超高速，中国国航此前发布4G地空宽带，由中兴通讯提供全程技术保障，成为全球首个提供并商用地对空LTE航线的设备商。